Очень часто слышу от чиновников, в процессе полемики относительно нынешнего кризиса, что придумана замечательная программа субсидирования кредитной ставки по ипотеке. Напомню, что государство выделяет 20 млрд. рублей на это субсидирование. По подсчетам экспертов это позволит банкам выдать льготных кредитов на сумму 350-500 млрд.рублей, что значительно меньше чем в прошлом году(ориентировочная сумма 1,6-1,7 трлн.рублей). Для большинства это представляется весьма неплохой перспективой строительного рынка. Но мое мнение однозначно, пока этот рынок ничего не ждет кроме как падения. Возможно, оно пока плавное, но дальше нас ждет затяжное пике вниз. Конечно же, если вдруг цены на нефть не взлетят вверх!

Давайте разберемся.

Ни для кого не секрет, что строительная отрасль была одним из локомотивов экономического роста в России последние 5 лет. Она позволяла включить в деловую активность множество прочих отраслей, которые поставляли материалы, капиталы и прочие необходимые факторы, а также осуществляли сбыт потребителям. К тому же, не нужно забывать, что строительная отрасль это генератор занятости для трудоспособного населения. А особенно серьезный масштаб это приобрело в условиях зимней Олимпиады в Сочи. Но в нынешних условиях нестабильности рынков энергоносителей и прочих геополитических проблем, эта отрасль представляет серьезную угрозу стабильности нашей экономики. Это возможно именно благодаря способности строительного сектора задействовать множество прочих отраслей экономики. С одной стороны это выгодно в условиях экономической стабильности, с другой стороны это ускоряет падение в период кризиса.

Давайте проанализируем.

Сейчас на рынке недвижимости присутствует избыток предложения как в случае с жилой, так и коммерческой недвижимостью. Не будем разбираться в причинах этого и прочих особенностях нашего строительного рынка. Главное одно: покупателей почти нет, а продавцов много и у них есть товарные запасы в избытке. Основными драйверами потребления или если выражаться просто, то на чем держался потребительский спрос, являлись доступная ипотека, стабильность экономической ситуации и располагаемых доходов потребителя. Сегодня, мы не имеем стабильности в экономике, безработица растет, и будет расти по объективным причинам. Инфляция давит на потребителя, что приводит к изменениям в структуре его потребительской корзины в пользу более дешевых товаров повседневного спроса, чаще всего продукты питания. Покупатели, у которых есть накопления, выжидают, когда цены упадут сильнее, чтобы купить дешевле. Многие кто имел деньги, за третий и четвертый кварталы 2014 года потратили их, инвестировали или просто уже купили недвижимость. Все мы помним бум покупок в конце прошлого года, который оставил большинство россиян без накоплений. Ипотека, при этом всём, стала недоступной, а потребители, увидев цены в магазинах, просто перестали думать, о других покупках. Когда вы задумываетесь, о покупке недвижимости, то вы анализируете несколько составляющих. Это наличие суммы накоплений, которую вы уже собрали, состояние ваших доходов и их стабильность. Если вы не имеете накоплений, то вы не купите недвижимость, даже в ипотеку. Если вы тратите половину бюджета на еду, а размер коммунальных платежей постоянно растет, то вы не можете рассчитывать на недвижимость в кредит. А если вы не знаете, насколько стабильно будете жить завтра и насколько стабильным будет ваш доход, то о какой недвижимости в кредит можно говорить? Приобрести недвижимость в кредит, чтобы в дальнейшем её отняли за неплатежи?

И в этих условиях стимулирование ипотечного кредитования на 20 млрд.рублей кажется комичным. Тем более, что оно имеет ограниченный полезный эффект. Такое субсидирование не меняет экономическую систему в корне, оно только откладывает и усложняет будущий кризис. Это похоже на ситуацию с больным, который откладывает визит к врачу. В один момент может оказаться, что уже поздно!

Завести машину потребления в секторе недвижимости очень сложно, особенно когда граждане в экономическом плане не доверяют собственному государству.

Есть у меня предположение, зачем организована такая программа стимулирования ипотеки.

Государство, выделяя деньги на субсидию, вливает их в экономический оборот, тем более, что субсидировать будут напрямую банки, а не потребителя. Это позволяет поддержать строительную и банковскую отрасль. Далее, последние потребители с накоплениями, приобретают недвижимость по ипотеке. Опять же, эти деньги включаются в экономический оборот и работают в экономике. Что же получает государство?! Оно получает, пусть и временную, активизацию деловой активности в секторах строительства и банков и какой-никакой, но экономический рост. И получает популистскую возможность говорить о том, что поддержка граждан ведется.

Если говорить просто, то целью данного проекта субсидирования является вовлечение в инвестиционную активность накоплений и располагаемый доход особо консервативных и предусмотрительных граждан. А как они дальше будут справляться со своей долговой нагрузкой, никого интересовать не будет.

Такие экономические манипуляции напоминают автолюбителя, который хочет завести машину, когда у него свечи залило топливом, но он это упорно игнорирует. И продолжает крутить ключ зажигания.

Особенно важным видится проблема строительной отрасли в ключе ежедневно нарастающей проблемной задолженности по всем видам кредита. Вы же понимаете, что чем больше будет просроченной задолженности, тем больше будет скапливаться недвижимости на балансах банков, которые будут стараться избавиться от неё как можно быстрее. Что приведет к ещё большему падению цен и затовариванию на рынке. Что, в свою очередь, приведет к еще большему падению цен. Сценарий знакомый.

P.S.

Не могу не отметить, что государство, когда случился бум потребительской активности, получило временный эффект в виде экономического роста и фактически было заинтересовано в этом буме. Политика замалчивания проблем сделала свое дело. Потребитель гнался за выгодой и не задумывался о том, что дальнейшая экономическая ситуация ухудшится. Что же мы имеем сейчас? Многие не имеют даже минимальных накоплений, которые сегодня и в будущем помогли бы сгладить их персональную экономическую проблематику. А в масштабах всей страны это прекрасный антикризисный механизм сглаживания. Опять же, если говорить просто, то государство не только не предупредило граждан, что экономическая ситуация сложная и будет только хуже, но и еще уверяло, что все наладится. А следовательно, подогревало потребление.

Чумаков Иван